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基金测评199 诺安低碳经济跟低碳板块关系不大大家要小心上车!

发布日期:2022-05-14 13:27   来源:未知   阅读:

  2020年我国提出碳达峰、碳中和目标以来,中国绿色低碳经济发展脚步日趋加速。

  2021年,“碳达峰、碳中和”被首次写入政府工作报告,锚定“双碳”目标,低碳绿色发展理念已蔚然成风。

  今天要介绍的这只基金,从名字来看投资主题跟低碳经济关系很大,它就是清华学霸蔡宇滨管理的诺安低碳经济股票A(001208)。

  很多基民想借这只基金上车“低碳经济”,做第一个吃螃蟹的人,但最后却不得不含泪割肉离场,在评论区疯狂diss这位清华学霸:

  诺安低碳经济成立于2015年5月,现任基金经理是蔡宇滨,他从2019年1月接手管理,至今已有3年多:

  他任职以来,这只基金规模先降后增。2021年规模缓慢增长,最新的规模为7.61亿。

  蔡宇滨接手管理3年多以来,这只基金累计涨了100.7%,相同时间段市场只涨了30.46%,两者相差近4倍,这个成绩也算不错。

  从数据来看,这只基金从2020年下半年开始冲得特别猛,尤其是在2021年,市场在不断震荡下行,这只基金却逆势而上,跑出了一条完美的曲线。

  但是美中不足的是,今年以来,在市场遭遇巨大回调时,这只基金也没能扛住,累计跌了-16.8%。虽然比市场跌少了一点,但是基民很不满意,于是纷纷吐槽这位清华学霸不行了。

  为了全面衡量蔡宇滨的管理能力,这里加多他最先管理的一只基金作为补充对比:

  从数据来看,这只基金在2021年春节后通胀恐慌这段时间表现尤佳,市场跌了-28.12%,这只基金却逆势涨了12.51%,这个成绩很值得夸奖。

  从数据来看,这只基金从2020年下半年开始,波动基本可以控制在-8%之内。

  但非常可惜的是,2022年以来,在股市大回调的背景下,蔡宇滨也无能为力,创造了这只基金在他管理期间的最大跌幅-16.8%,就出现在本月15日。

  诺安低碳经济总股票仓位82.67%,前十大重仓股票占比29.23%,个股集中度较低。

  虽然蔡宇滨在四季报里没有说具体的调仓细节,但从重仓股来看,他还是有适当地押注稳经济逻辑的,表现在地产开发商和建筑商都有买。

  值得注意的是,虽然这只基金以低碳经济为投资主题,但基金经理比较偏爱金融板块,从重仓股来看,这两年蔡宇滨一直都在重仓地产、银行和非银金融(保险)板块:

  这可能跟蔡宇滨坚守的低估值策略有关,因为他在投资上偏好价值相对低估、基本面好转的好股票,在行业配置上均衡有度。

  就行业选择能力、个股选择能力和调仓换股能力而言,蔡宇滨的选行业能力和调仓换股能力不错,奉献了29.3%的超额收益。

  蔡宇滨任职以来,这只基股票仓位延续了过往的高仓位水平,整体维持在80%上下,他并不在意择时,啥时候都保持着一个高仓位的状态。

  这只基的换手率也不算高,处于一个适中的水平,说明虽然他调仓的频率不算高,但也贡献了不错的超额收益。

  蔡宇滨是清华学霸,他是清华大学与德国亚琛工业大学联合培养管理工程专业硕士、清华大学机械工程专业学士。

  曾先后任职于IMI亚太总部、招商证券,2014年3月加入诺安基金管理有限公司,历任研究员、投资经理,2017年12月开始担任诺安平衡基金基金经理。

  该基金不是投资狭义的低碳行业(如新能源、电力等),而是更宽泛的低碳主题。

  在具体投资上,蔡宇滨很少买新能源产业链或者电力运营商,而是评估企业在生产经营过程当中有没有推出减少碳排放的改进措施,符不符合ESG标准。也就是说,这里的低碳是一个比较宽泛的概念。

  PS:所谓ESG,既一种关注企业环境、社会、治理绩效而非财务绩效的投资理念和企业评价标准,包括E(Environment,环境)、S(Social,社会伦理)及G(Governance,公司治理)。

  用更直白的话来说,就是审查企业的产品是否低碳环保,他们的生产和运营是否符合绿色低碳的衡量标准,有没有承担社会责任,对社会产生正面、积极的影响。

  与此同时,他也会关注企业的基本面变化以及估值水平,偏好低估值,回避估值过高品种。

  总的来说,蔡宇滨就是秉承“低估+基本面优秀”公司的投资策略,长期投资符合ESG标准和低碳经济的企业。

  在四季报里,蔡宇滨大胆预测了2022年市场走向,下面我们详细看看他是怎样说的:

  蔡宇滨接手管理诺安低碳经济以来,这只基金累计涨了100.7%,跑赢市场70个百分点,这个成绩也算不错。

  美中不足的是,今年以来随着股市大幅回调,这只基金也跟着跌了-16.8%。这段期间基金创造了最大跌幅-16.8%,这也是蔡宇滨上任后基金出现的最大回撤。

  虽然这只基金的投资主题是低碳经济,但是即使在去年,蔡宇滨也很少买新能源车或电力运营商板块,有一点挂羊头卖狗肉的味道,如果你想买纯低碳经济板块的基金,就不要考虑这只基金了。

  自2020年起,蔡宇滨偏好配置金融板块,截止去年四季度,这只基金重仓房地产开发商和建筑商,适当押注稳经济增长逻辑。

  1.蔡宇滨过度注重低估值,可能陷入“价值陷阱”(即看上去很便宜,但公司基本面在不断恶化,越跌越多)。

  2.蔡宇滨回避估值较高的行业,高成长板块也没有买,可能会错过不少高回报的投资机会。

  基姐只做基金测评,不构成买入建议,投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策,大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

  关注我,带你深入了解基金,洞察不易察觉的风险,选基不迷路。祝大家早日发财!

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